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汽车国际比较之美国16家上市公司研究荐6股

发布时间:2019-08-14 19:02:18

汽车:国际比较之美国16家上市公司研究 荐6股 2015-01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

汽车后市场国际比较之美国16家上市公司研究:明星璀璨,机会纷呈。

1)美国万亿级别的汽车后市场基本在20世纪50年代前并开始发展,目前各大细分市场基本进入成熟阶段。2)线下先行,线上后行。由于美国互联出现时后市场的线下渠道发展已相当完善,20世纪90年代后才出现线下转线上的趋势。 )过去十年,后市场企业的股价表现远远超过整车/零部件制造,超过100亿美元市值公司起码7家+。

美国汽车后市场养护维修板块目前有6家重点上市公司,包括5家零售商和1家服务商。从成立时间看,这些企业大部分集中于1920-1980年期间,普遍较早,经营时间超过50年的比比皆是。从上市时间看,大部分在1990-2000年间。从市值看,超过100亿美元的有4家,最小的市值也有5亿美元。从估值看,目前PE处于20- 0间较为普遍。从过去十年股价表现看,AutoZone,O'ReillyAutomotive和MonroMufflerBrake表现最佳。

美国汽车后市场二手车板块目前有7家重点上市公司,包括5家B2C零售和和2家B2B拍卖的公司。从成立时间看,这些企业大部分集中于1980-2000年期间。从市值看,超过100亿美元的有1家,最小的市值也有20亿美元。从估值看,目前PE处于20- 0间较为普遍。从过去十年股价表现看,Autonation和Carmax表现较佳。

美国汽车售后市场汽车租赁板块目前有2家上市公司,分别是Hertz和AVISBUDGETGROUP。从成立时间看,两家公司都在1950年以前成立,普遍较早。从市值看,Hertz市值已超过100亿美元,AVIS市值也接近70亿美元。从估值看,目前PE都在 0-40间。从过去十年股价表现看,Hertz表现较佳。

美国汽车售后市场汽车金融板块目前有1家重点上市公司,即AllyFinancial(前身为通用金融公司)。Ally成立于1919年,2014年上市,上市以来股价表现一般,目前市盈率25倍左右,市值已超100亿美元。

投资建议:“汽车后市场"是未来5年甚至N年重点看好的汽车行业投资主线。养护维修市场持续推荐“金固股份+风神股份+隆基机械+德联集团”。二手车市场建议关注“广汇汽车(借壳美罗药业)+庞大集团”。

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