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SMM基本金属现货交易周评2014721

发布时间:2019-07-09 14:40:59

SMM基本金属现货交易周评(2014.7..7.25)

SMM7月25日讯:尽管地缘政治危机未决,市场避险情绪仍高,但多头氛围出现转暖,因中国公布PMI创下18个月新高,美国各大公司公布2014季度财报多表现优良,美股延续涨势,投机资金不断流入推高伦铝与伦锌,纷纷刷出近期新高,国内跟涨情绪高昂,铅铝锌期货买入积极,现货惜售加持续收货,供应推涨之下,涨势更猛,涨3.37%,居其后涨2.08%,涨1.09%。铜由于供应宽松,持货商买现抛期,高位出货换现者增多,导致价格波动剧烈,周内涨幅0.93%。伦锡和伦镍虽然跟随基本金属有一定的探低回升,但总体多头表现略显乏力,国内消费更是疲软不跟,持货商表现谨慎,小涨0.9%,镍周内虽探低回升,但仍较上周五有所下调,较上周五跌了1.08%。金属表现保持严重分化。 铜:伦铝与伦锌被轮番炒作推涨,伦铜因此受益,在周初短暂下测7000美元关口获得支撑后反抽,周后加速劲扬,触及周内高位7170美元一线,反弹幅度达2.35%,技术面改善,摆脱近日均线纠缠,返升至本轮修正前的区间运行,但较伦铝伦锌来说仍缺乏资金青睐,成交量与持仓量均出现下降。 中国靓丽的经济数据显示微刺激政策已初见成效,A股强势反弹超3%,沪期铜跟随外盘先抑后扬,周初短暂下探49200元/吨后,受外盘带动迅速拉升,围绕5万元整数关口徘徊,周后跳涨至51000元一线,反弹幅度达2.2%,技术图形有所修正。但周内夜盘活跃度下降,空头短暂离市观望,持仓量与成交量下降,多空表现拉锯。 现货市场,现铜持货商保持逢高出货,成交多在5万元附近,供应充裕,部分中间商青睐低价货源,吸收贴水较大的现货并买现抛期,下游在反弹之际表现谨慎介入,成交以中间商投机为主。周后铜价拉升之际,部分保值盘被套,但因实体交投疲弱,成交难有改善。 铝:LME铝库存持续下降,市场对未来铝供应紧缺预期持续发酵,伦铝延续强劲势头,一举成功突破2000美元/吨整数关口压制,并顺利摸高2054.8美元/吨,虽然连续大涨之后出现一定程度回调,但是在各国PMI利好数据提振下,伦铝顽强回升高位震荡。 国内沪期铝主力伴随价格突破14000元/吨整数关口,持仓增加,主力顺利换月至1410合约,同时在主力突破上方整数关口压制后,大量资金入市追涨,助推主力再创新高,至14250元/吨,下半周略有回调,底部5日均线支撑明显,周内成交量增加40.5万手至57.9万手,持仓量增加5.1万手至15.9万手。 本周沪期铝当月大幅上涨,强势飙升14000元/吨关口上方,现货不仅跟涨期货而且贴水逐步小幅缩窄,最低至贴水30元/吨,中间商套利接货积极,但下游对于现货价格短期内的大幅上涨态度普遍观望,接货以满足刚性需求为主。但现货冲破14000元/吨整数关口后持货商逢高出货增加,尤其在期铝出现上涨乏力稍有回调之时,出货增多明显,挺价情绪有降,现货价格迅速跌至14000元/吨以下,中间商入市热情积极性下降,成交由活跃逐步转淡。 铅:周内中国汇丰PMI数据大幅超于预期,加上欧洲PMI创三年新高、美周初请失业金人数创8年半新低等,伦铅周涨近60美元/吨,已摸至2250美元/吨,周内持仓增近4000手,现货贴水收窄。数据面上对金属的利好支撑仍存。而伦铅从基本面以及技术面上都出现好转,持仓量的增加证明多头逐渐进入,现货贴水缩窄较大说明现货方面已较前收紧。此外,在锌、铜、铝的轮动中,铅一直处于受冷落的状态,但本周五开始,铅全球紧缺的基本面逐渐进入投资者视野,跨品种套利增加,对铅形成中短期利好,料下周伦铅暂看2300美元/吨。 沪铅指数周成交量及持仓量同步上升,周涨幅近2%。主力合约由1408合约直接跃至10月,10月合约在周五疯狂拉涨,周涨幅达到500元/吨。沪铅1410合约下周仍将保持强势上行,因铅国内较其他品张滞涨明显,除了跨市之外,跨品种套利也成为投资者的选择,下周运行区间料较大,向上看至15200元/吨。 现铅市场迎来连续拉涨的一周,价格已全面站上万四关口。周初下游尚看涨采购,但随着现铅的连续拉涨,下游企业畏高情绪逐渐浓厚,成交逐渐清淡。而在涨势中冶炼企业惜售明显,市场货源维持偏紧状态。现铅下周料报价幅度较大或将在元/吨。临近月末,炼厂出货意愿加强,下游因资金紧且前期也已少许备货料采购较弱,但贸易商在300元/吨之上的贴水情况下料采购积极,故价格依然能得到支撑。 锌:本周市场多头人气升温,伦锌在基本金属中表现最强再创新高,伦锌底部夯实2300美元/吨关口支撑后发力上扬,并连续五日刷新近3年的新高,截止周五中午,高位摸得2397.25美元/吨。截止至周四,本周成交量大幅增加1万余手至46076手,但持仓量较上周增加4077手至326362手。 本周沪期锌1409合约逐步换月至1410合约。在外盘的带动下,沪期锌主力1410合约重心继续上抬。周初,在资金的大量流入刺激沪期锌主力一举突破17000元/吨关口压力,一路上扬摸高17400元/吨,创2011年8月31日以来新高。周内总成交量持仓量均大幅增加,总成交量大超沪铜总成交,较上周增加146多万手至473.4万手,持仓量增加82.2万手至58.3万手。 现锌市场,0#现锌表现坚挺,紧跟期锌,对沪期锌9月自上周贴水百元附近逐步收窄至平水附近。炼厂出货量较少,加之投机商持货惜售,整体货源略显偏紧。不过,终端市场,自5月以来,锌价涨幅逾千元,加之现锌位于万七之上,下游对于高价略显迷茫,并无追涨集中采购现象,略显谨慎。货源主要在贸易商之间流动,整体成交活跃也由贸易商带动。 本周天津市场锌价继续大幅上行,不过值得注意的是,天津市场0#锌锭价格对上海市场0#锌锭贴水大幅扩大至百元附近。周内现货流通资源相对充裕,周内锌价剧烈波动中间商交投相对活跃,市场参与度高,不过天津锌价涨势不如上海市场,主要由于天津畏高买兴不足,而天津市场交投则主要依赖于下游消费商,因此锌价跟涨幅度受限。 本周广东市场锌价大涨逾400元/吨,周内广东市场0#锌锭对上海市场基本维持于元/吨附近,部分套利商家获利了结一度打压锌价出现较大幅度回落,与上海市场贴水曾扩大至80元/吨附近。周内广东市场现货资源较为充裕,周内沪期锌主力1410合约剧烈波动,现锌价格表现坚挺,中间商交投较为积极,下游企业畏高且订单疲弱,采购量受限。 锡:本周伦锡较之前的平稳走势有所突破,整体震荡上行,尤其是周三和周四连续两日上涨,将锡价拉升至30日均线处,周四电子盘收于22424美元/吨,较上周四上涨298美元/吨。周内基本面消息较为平淡,世界金属统计局(WBMS)在一份报告中称,今年月全球锡市场供应短缺1800吨。宏观经济数据为市场提供走势依据,周四公布的中欧PMI数据表现较好提振市场情绪,基本金属普遍走势良好。 现货市场,本周受外盘反弹、国内现货偏紧的提振,现货价格连续上涨,截至周五主流成交元/吨。主流冶炼企业纷纷上调出厂报价,贸易市场流通现货偏少,价格快速走升。总体成交清淡,市场需求依旧疲软,下游追涨情绪低迷,价格上涨主要集中在周四,周五价格较周四未出现明显进一步涨势。主流冶炼厂上调出厂报价,云锡报价142000元/吨,云亨报价142500元/吨。 镍:本周,伦镍从周一低位18465美元/吨低位缓幅回升至19400美元/吨,周内收复上周五暴跌后的失地。上周,路透社有关中国贸易商藉由铁矿石之名进口镍矿的报道,经SMM了解,此消息有误,市场信心有所恢复。伦镍周一短暂下破18500美元/吨关口后迅速修复失地,重新站上19000美元/吨之上。周四,因中国汇丰制造业PMI初值利好,配合欧美数据偏乐观,助涨多头。周五亚洲时段,中国投资者交投不活跃,早市回落至19053美元/吨。欧洲时段,多头开仓活跃,伦镍冲破各路均线阻力。下周市场氛围偏暖,预计伦镍震荡偏强,运行区间美元/吨。 现货市场,SMM1#电解镍周内跌2500元/吨,金川公司调价三次,累计跌1000元/吨,金川公司出货意愿明显。镍板现货成交仍集中在贸易商之间,终端消费淡季,需求不济。本周,伦镍价格修复,贸易商看涨信心有所增强,现货交易活跃度于下半周增加。俄镍货源略紧,较金川贴水元/吨。

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